光伏再迎强风口！被中央汇金锁定的4家横盘股，估值修复要来了
光伏板块刚迎来政策“大红包”，市场却发现一个耐人寻味的现象：中央汇金早已悄悄布局4家光伏龙头，其中有公司股价最长横盘3年半，估值压得比板块平均水平还低15%。一边是行业政策红利密集释放，一边是“国家队”重仓加持却长期滞涨，这4家公司到底藏着什么价值密码？横盘已久的格局会不会被利好打破？政策砸下“强心剂”：光伏行业迎来确定性风口
近期光伏行业的利好消息接踵而至，从顶层设计到落地执行，政策支持力度远超市场预期，这无疑为板块行情注入了强确定性。
9月底，国家能源局明确提出“2025年全国光伏发电装机容量目标提升至6.5亿千瓦以上”，较此前规划再增5000万千瓦，这意味着未来两年光伏装机年均增速需保持在18%以上。紧接着，财政部、税务总局联合发文，对光伏电站及产业链关键环节企业实施研发费用加计扣除比例提高至100%的优惠政策，直接降低企业税负，增厚利润空间。
地方层面也同步跟进，江苏、山东等光伏大省纷纷出台配套措施：江苏提出对2025年前建成的大型光伏基地给予每千瓦200元的补贴；山东则明确将光伏项目纳入地方政府专项债支持范围。更关键的是，全球市场需求也在放量，2025年1-8月我国光伏组件出口量同比增长22%，欧洲、拉美等新兴市场增速超30%，内外需求共振下，行业景气度持续攀升。
在政策和需求的双重驱动下，光伏产业链景气度已传导至业绩端。据行业数据显示，2025年上半年光伏企业整体营收同比增长19%，净利润增速达23%，其中硅片、逆变器等环节盈利水平尤为突出。此时政策再添一把火，行业向上的趋势已十分清晰。
国家队的“低调布局”：中央汇金重仓的4家龙头是谁？
在光伏行业确定性走强的背景下，中央汇金的持仓动向格外值得关注——作为“国家队”的代表，其布局向来以稳健、长线著称，此次重仓的4家光伏龙头，覆盖了产业链关键环节，且各有核心优势。
第一家是硅片环节的隆基绿能。作为全球硅片龙头，公司市占率长期维持在40%以上，2025年上半年净利润同比增长25%，中央汇金持有其2.1%的股份，为第四大流通股东。值得注意的是，该股自2022年2月以来便进入横盘区间，股价在30-45元波动已超3年，当前市盈率仅18倍，低于板块平均22倍的水平。
第二家是逆变器领域的阳光电源。公司在全球逆变器市场市占率超30%，2025年受益于储能业务放量，净利润增速达32%，中央汇金持股比例1.8%。该股横盘时间稍短，但也从2023年5月开始在80-120元区间震荡，期间虽有波动但未突破箱体，估值处于历史中等偏下位置。
第三家是光伏玻璃龙头福莱特。光伏玻璃是组件核心辅材，公司全球市占率约28%，2025年上半年营收同比增长17%，中央汇金持有1.5%股份。该股自2022年1月起横盘，股价在20-35元区间运行3年半，是4家公司中横盘最久的，当前市净率仅2.3倍，处于上市以来低位。
第四家是光伏支架企业中信博。公司在跟踪支架领域市占率国内第二，海外市场拓展迅速，2025年上半年海外收入占比达60%，中央汇金持股1.2%。该股自2023年3月进入横盘，股价在40-65元区间震荡，估值已回落至历史30%分位以下。
从持仓逻辑看，中央汇金选择的均是细分赛道龙头，具备技术壁垒和规模优势，且当前估值均处于合理或低估区间，显然是冲着长期价值而来。
横盘3年半的谜底：低估背后的三重认知偏差
一边是行业高景气，一边是国家队重仓，这4家龙头却长期横盘，核心原因在于市场存在三重认知偏差，导致价值被低估。
首先是“产能过剩焦虑”。前两年光伏产业链扩产潮后，市场普遍担忧硅片、玻璃等环节出现产能过剩，压制了估值。但实际情况是，行业需求增长远超预期，2025年全球光伏装机需求超300GW，而主要环节有效产能缺口仍在5%-10%，且龙头企业通过技术迭代（如隆基的N型硅片）不断抢占中小产能市场份额，根本不存在“全面过剩”的问题。
其次是“价格战阴影”。过去两年光伏产品价格大幅波动，让市场对企业盈利稳定性存疑。但2025年以来，产业链价格已逐步企稳，硅片、组件等产品价格维持在合理区间，龙头企业通过规模效应和成本控制，盈利水平持续改善，上半年行业平均毛利率较去年提升3个百分点，价格战的负面影响已大幅减弱。
最后是“资金风格偏好”。前两年市场资金更倾向于追逐AI、算力等热门题材，光伏作为传统新能源板块受关注度下降，导致资金流入不足。但随着题材炒作退潮，资金开始向业绩确定性强的板块回流，光伏板块的资金关注度已出现回升迹象，8月以来板块北上资金净流入超50亿元。
这些认知偏差的存在，让4家龙头企业的价值被长期低估，而政策利好的落地和业绩的持续兑现，正在逐步修正这种偏差。
爆发窗口临近？普通投资者该如何把握？
当前光伏行业利好不断，国家队重仓的龙头企业估值又处于低位，横盘格局被打破的可能性正在增大，普通投资者需盯紧三个核心信号，把握潜在机会。
第一个信号是“量能突破”。对于横盘股而言，成交量放大是突破的关键。若这4家公司股价在上涨时成交量能较平时放大30%以上，且连续3个交易日站稳箱体上沿（如隆基绿能站稳45元、福莱特站稳35元），则意味着突破有效，行情可能启动。
第二个信号是“业绩超预期”。9月底至10月将进入三季报披露期，若公司三季报净利润增速超30%，或海外业务、新技术产品收入占比大幅提升，将直接验证成长逻辑，推动估值修复。投资者可重点关注公司的业绩预告和财报解读，这是判断公司价值的核心依据。
第三个信号是“资金持续流入”。跟踪北上资金和机构资金的动向，若北上资金持续加仓、机构席位在龙虎榜中净买入，则说明专业资金对公司价值的认可，后续上涨的确定性更高。
同时，风险也需警惕：一是行业政策落地不及预期，导致装机增速放缓；二是海外贸易壁垒加剧，影响组件出口；三是个股突破后出现回踩，需区分是洗盘还是趋势反转。建议投资者采取“分批布局、设置止损”的策略，在股价未有效突破前轻仓试探，突破确认后再逐步加仓，避免盲目追高。
结语：横盘越久，爆发潜力越大？
光伏行业的政策红利和需求增长已形成共振，中央汇金重仓的4家龙头企业，凭借技术优势、规模效应和低估估值，具备了“厚积薄发”的条件。长期横盘并非“价值陷阱”，反而为投资者提供了低吸机会，毕竟在A股市场，“国家队”重仓+行业高景气+估值低估的组合，往往能在合适的时机迎来爆发。
对于投资者而言，当前无需纠结于短期波动，而应聚焦公司基本面和行业趋势。当政策红利持续释放、业绩确定性不断增强、资金关注度逐步提升时，横盘已久的光伏龙头，或许能给市场带来惊喜。但切记，投资没有绝对的确定性，做好风险防控，才能在机会来临时稳稳把握。
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