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一、行业简介
1.1 范围：海运是最经济、范围最大的国际贸易运输方式
“海运是国际贸易的重要组成部分这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，全球约80%的贸易量和跨越70%的贸易额是经过海上运输完成。”
全球贸易额19.47万亿美圆（2018）这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，其中货值13.63万亿美圆是经过海运完成。全球海运市场总范围约0.72万亿美圆(2016),大略算海应用度占货值比重约为5.26%。
海运是最经济的运输方式。按照中远海运研讨征询中心测算这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，2020年12月18日1美圆可以将1吨铁矿石在海上运输1327海里；按亚欧线现货集装箱运价3000美圆/TEU计这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，1美圆可将1个20尺箱运输6.3千米。虽然铁路速度是海运的3倍这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，可是本钱也是海运的2-3倍。
1.2 集运vs干散vs油运：集运承接国际贸易中下流运输这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，相对重量小货值大
集装箱运输物品以纺服、电子产物、家具、机电装备等产业品为主这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，除家具外体积整体偏小这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，单箱可以装下较多货值的商品。单箱运价1300美圆的情况下这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，运费占货值比重普遍散布在5%以下。国际集装箱班轮运输采用定期班轮的运输形式这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，与干散货运输和油运相比集运在全球海运贸易量中所占市场份额较低(载重量)这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，办事工具主体是产业品制造商和消耗者。别的与干散货运输和油运分歧的是国际集装箱运输的货主较为分离这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，承运人集合度较高。
供给端：严重同质这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，进入退出均偶然滞且退出时滞更长(造船托付周期两年；船利用寿命20-25年)。需求端：受全球宏观经济影响这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，难猜测且不竭波动。供需两侧的特点致使海运是强周期行业。
从运价和利润水平的变化来看这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，集运转业的周期性（幅度和波动频仍水平）明显弱于干散货运和油运。
集运运价周期相较更弱的缘由有：相较大宗商品和原油而言这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，集运货物中有大量纺服、电子产物、家具等下流消耗品这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，需求加倍稳定刚性。集运的运输方式为班轮运输这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，运价和班次牢固。（集运类似快递这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，干散货运和油运更像整车运输）集运较干散和油运集合度更高这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，高低流加倍分离。构成航运同盟这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，同盟成员之间协商保持价格稳定。（报告来历：未来智库）
1.3 产业链：集运是可以诞生大市值公司的细分板块
集运产业链简洁了然这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，首要分为上游造船租船这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，中游货代和船东干线运输这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，下流外贸企业。中游集运公司是产业链上集合度最高的环节；具有范围效应致使头部化不竭增强这完全背叛了我介入马拉松活动的初心，是以集运是全部中上游航运产业链上可以诞生大市值公司的细分板块。 |
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发表于 2025-7-14 16:19
