欧美电网远落后于中国，铜价又飚上天，将酿成新的石油

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文 | 锐观经纬
编辑 | 锐观经纬
你敢信吗？ChatGPT 一天的耗电量能供1.7万户美国家庭用一天，而支持这些AI巨头运转的，居然是铜这类从公元前8000年就被人类利用的陈腐金属这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
更关键的是，当欧美还在为老化电网忧愁时，中国早已建起全球领先的电力根本设备，这场电网与资本的较劲里，铜正静静酿成新的 “产业血液”—— 它真能成为 AI 时代的石油吗？
高盛在《AI 与国防将电网置于能源平安中心》的报告里把话说得很大白：铜的职位正在向石油挨近这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。

这背后藏着最现实的冲突：AI 算力越猛，电力需求越旺，而电网和硬件都离不开铜这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
可恰恰欧美电网早就 “力有未逮”，欧洲电网均匀运转年限已达50年，北美电网跨越40年，这些老古玩不但传输效力低，底子扛不住 AI 时代的电力重压这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
2024年炎天，美国13个地区电力市场里，9个都出现了电力临界严重状态，高盛猜测到2030年，除了一个市场，其他城市道临用电欠缺这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。

反观中国，早已经过特高压收集建起全球领先的电力系统，从青海的光伏电站到东部的智算中心，数千千米的输电线路能稳定输送巨量电力，这背后正是对铜的大范围利用这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
中国电网每年的铜消耗量高达570万吨，是欧盟的7倍多、北美的14倍，这类投入换来了实实在在的上风这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
国内某头部云厂商的智算中心，单座园区电力负荷达300兆瓦，年耗电量相当于一座50万生齿县城的全年用量，却能稳定运转，这在电网老化的欧美简直难以设想这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。

铜为什么成了刚需？看看它的性能就懂了，导电效力是铝的1.6倍，电阻率极低，利用寿命能到 30至50年，是铝制品的两倍以上，电力传输里底子找不到完善替换品这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
AI时代这类需求被放大到极致：每个高端GPU芯片都得靠铜导热和毗连电路，就说最火的英伟达 H100，里面有 3273 颗锡球，每颗都对应 1-2 条铜导线，断一根都能够让芯片歇工这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
而H100的热设想功耗已达700W，最新的GB300办事器单机柜功率密度最高130kW，和中小型柴油发机电差不多，必须用大量铜制散热组件才能降温这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。

数据中心更是吞铜大户，施耐德电气测算，1GW数据中心用铜量约6.58万吨，2023年全球数据中心总用铜量达46.7万吨，占全球铜消耗量的 1.7%这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
2026 年估计涨到71万吨，这还只是装备用铜，电网设备的需求更惊人，2026年电网用铜量将达 62.4万吨这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
英伟达的GB200超级芯片用铜缆毗连，单机柜电缆总长近2英里，如果按H100的出货量预算，35万到40万台GB200得用掉3万吨铜这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。

再加上新能源范畴的需求，每辆电动车用铜80千克，是燃油车的5倍；每GW光伏装机需500吨铜，风电要600吨 —— 铜的需求完全被扑灭了这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
可供给端却跟不上节奏，曩昔十年全球铜矿产量年均增速才2.1%，国际铜业研讨构造2025年10月还下调了预期，2025年估计仅增加1.4%这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
优良铜矿越来越少，智利矿山的铜采掘均匀档次从2010年的1.6% 降到2024年的1.1%，开采本钱越来越高这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。

惠誉旗下BMI猜测，未来十年铜矿产量增速远赶不上AI、新能源催生的需求增加，这类供需失衡间接推高了铜价这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
高盛已经看到2027年铜价会到达每吨10750美圆，现在国证有色金属行业指数涨 2.21%，有色 ETF 基金涨2.41%，市场早就用脚投票了这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
欧美想追上来？难这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。电网升级是金属麋集型工程，高盛猜测到2030年，全球电网及电力根本设备扶植将进献60%的铜需求增加，这一增量相当于当前全球铜消耗总量加美国年消耗量这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。

可欧美不但缺钱，还缺时候，欧盟电网每年铜消耗约75万吨，北美40万吨，瑞银猜测2024到2030 年两者累计增量才25万吨，这点量连中国一年的零头都不够这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
更加难的是，他们想加速开采铜矿也没那末轻易，环保审批、矿山扶植周期长，等产能上来，生怕早就错过 AI 合作的窗口期这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
中国这边已经在产业链上提早结构，从上游矿山的无人化开采，到中游企业霸占超薄高强铜材技术，再到下流适配新能源、AI 的铜基处理计划，全链条的数智化升级让中国既能保障本身需求，还能在全球铜市场把握话语权这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。

2024 年中国原铝产量约 4400 万吨，占天下 60.12%，虽然电解铝产能接近上限，但在铜加工和利用范畴的上风越来越明显，这类全产业链才能是欧美短期内没法复制的这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
现在再看高盛 “铜将成为 AI 时代的石油” 的判定，实在一点不夸张这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。石油支持了产业时代的运转，而铜正在支持 AI 时代的算力、电力和能源转型这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。

欧美电网的落后，本质上是根本设备和计谋资本结构的两重滞后；中国的领先，则是提早洞察到 “算力 - 电力 - 铜资本” 的焦点逻辑后的必定成果这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
当铜价一步步逼近每吨1万美圆，这场围绕金属和电网的较劲，已经决议了谁能在AI革射中占据自动，究竟，没有稳定的电力和充足的铜，再先辈的算法也只是空中楼阁这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。