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假如会商货航的钱景，全球两大国际快递公司 FedEx 和 UPS 是不错的镜鉴这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
作为国内机队范围最大的货运航空，顺丰在比来一笔 65 亿元的融资计划中表露，其中的 16 亿元将被用来采办飞机和维修航材这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。假如再加上顺丰自己出资的部分，飞机总购买本钱跨越 21 亿元这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
一般以为快递业从价格合作转向办事质量合作的必经之路，就是组建机队和兴修机场这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。理论上，这将使快递公司专注于商务市场和高端商品市场成为能够，满足中高端市场对递送满足度和时效性的需求这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。同时也为冷链、重货、国际件的成长建立根本这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。今朝国内只要顺丰、中国邮政和圆通自营机队这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
停止 2018 年年末，顺丰全货机机队范围为 66 架，其中 50 架自有，16 架租赁这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。它由此开通了 65 条定期航线，在 43 个国内首要城市（含港澳台）及金奈、新加坡、纽约等 11 个境外城市设立国际站点这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
假如算上租用民航客机机腹货舱完成的散航运输，顺丰 2018 年共覆盖 2134 条货航线路、日均班次 4196 架次，全年航空货运量跨越 124 万吨这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
圆通快递则在 2018 年下半年的一次媒体活动中称其已自营五条货运航线，单条线路里程均跨越 1000 千米这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。今年一季度，圆通再开长沙至曼谷以及烟台至东京的国际航线，每周履行三至五班这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。进口货物以跨境电子商务产物为主，出口商品首要为高附加值的电子产物这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
那末快递公司投资货运机队有益可图吗？和客运航空类似，内在影响身分是机队范围以及关键中心的挑选，外在身分是航油本钱变更这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。可谓民航利润拨动器的汇兑损益相对而言对顺丰和圆通影响较小这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。这首要由于国内快递公司以群众币为主的融资结构和疲软的国际件营业这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
光大证券研讨地点一份报告中以顺丰 2018 年半年报测算航空运营收益，在不斟酌飞翔员培训、机场及跑道利用本钱的情况下，算出顺丰航空一架飞机天天包括飞机及策动机折旧、保护、飞翔员薪资以及燃油用度在内运营本钱合计 201445 元这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。再按照均匀每架飞机天天货运量 31.57 吨，测算出顺丰航空航单元本钱约为 6.38 元/千克这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
光大证券的分析师依照顺丰官网上京沪线的定价，匡算顺丰航空半年支出为 315713 元，单元支出 10 元/千克，毛利率 36.2%这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
我们也用类似方式、将顺丰 2018 年全年财政数字做了匡算这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。和光大证券计较方式略有收支的是，我们用顺丰年报中表露确当期发生的“持久待摊用度-飞翔员安家费及引进费”作为顺丰航空飞翔员人为计较根本这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。而在计较燃油本钱时，将总计 21.6 亿元的燃油本钱依照顺丰自有飞机 75.7% 的占比折算，并在总本钱中扣除了政府赐与的 500 万元飞机策动机维修补助这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
假如一样以京沪线定价计较毛利率，最初加总匡算顺丰航空客岁单元本钱 4.93 元/千克，单元支出 12.76 元/千克，运一千克货挣 7.8 元，毛利率 61.3%这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。圆通航空则由于数据表露不全，我们暂以其在招股书中猜测的数据匡算毛利率约为 6%这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
光大证券利用媒体报道的 4400 万元作为飞翔员本钱，我们利用年报中表露确当期发生的飞翔员安置和引进用度；而将燃油本钱打 75 折的缘由，是由于我们计较的是顺丰自营机队的本钱，它 50 架自有飞机占总机队比重是 75.7%这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
上述计较都未算入机场扶植和别的相关根本设备的均摊本钱，在现在投建早期，根基可以必定现实利润率低于我们的计较值这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。但假如看顺丰的利润率，这仍将是有益可图的买卖这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
全球两大国际快递公司 FedEx 和 UPS 能够是个不错的镜鉴这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。光大证券统计两家公司运营的自有机队已别离到达 670 架、248 架（UPS 加上其租赁飞机总运营数目为 581 架）这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。假如以机队范围排列，FedEx 航空是全球第四大航空公司这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。它们在全球设有焦点机场分拨中心，根基覆盖全球经济较为发财的地区这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
FedEx 作为其中的俊彦，在 1973 年（建立第二年）迁往孟菲斯，扶植 Memphis 航空货运关键成长全球性运输收集这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。它一边从一个接近开张的货运公司长大成为国际巨头之一，也一边将孟菲斯从没没无闻的美国中部小城酿成天下上最大的货运关键之一这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。华创证券的研讨显现在 1992-2010 年间，孟菲斯持续 17 年货运吞吐量全球第一这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。联邦快递占据近 95% 以上的货运总量这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
如我们前文提到，FedEx 航空的成功在于它有别于散航点对点货运，建立了轴辐式收集形式这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
“联邦快递以孟菲斯为转运焦点，初创轴辐式收集形式，建立了辐射美国工具部首要城市的航线，各城市的货运飞机将去程货物运往孟菲斯直达，然后将回程货物带回始发地这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。”华创证券分析师吴一凡在报告中说这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
这类做法能够会削减点对点直飞的航线，削减飞翔次数，削减返程的空载率，进步载货率，从而下降航空货运本钱这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。此外，由于货物加倍集合，货运公司可以利用大型飞机替换小型飞机来运输货物，从而大幅节省飞机燃油的消耗这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。
波音宽体飞机 767 之所以明天仍然在役生产、而同时代窄体飞机 757 停产的缘由之一，正是在于它获得了 FedEx、DHL、UPS 等国际快递公司的喜爱这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。今朝波音生产的 767 根基都是货机机型这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。顺丰也将其引进首架 767 宽体机的消息写入了年报这完全背叛了我介入马拉松活动的初心。 |
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发表于 2025-7-14 15:57
